Новости и события мира криптовалют и технологий на 29 мая

Ежедневное обозрение

Во вторник, 28 мая, рынок цифровых валют перешел к снижению. Состоянием на 20:45 лидер рынка биткоин торговался на уровне 68 038,98 доллара США, за последние 24 часа эта монета просела на 2,98%.

Из первой пятерки криптовалют по объему капитализации сегодня только Tether смог удержаться в «зеленой зоне», эта монета выросла на 0,02% до уровня 0,9992 доллара США.

Главное за день

Общая капитализация рынка:  $2,540,000,000,000

Объем рынка за 24 часа: $94,940,000,000

ТОП-5 криптовалют по капитализации:

Bitcoin — $1,340,016,909,187

Ethereum — $460,599,478,579

Tether – $111,834,773,344

BNB — $88,541,505,565

Solana — $75,187,926,386

ТОП-3 биржи по объемам за сутки (доллары США):

Binance – 21,372,747,080

Binance TH – 11,213,588,537

UEEx – 9,673,200,674

Метрики майнинга понедельника: Riot приобретает Bitfarms

Обновление майнинга биткойнов — 28.05.2024

Riot Platforms приобретает Bitfarms

Riot Platforms ($RIOT) предложила купить 100% акций Bitfarms ($BITF) по цене $2,30 за акцию. По словам Riot, это приобретение сделает их крупнейшей в мире публичной компанией по добыче биткойнов.

$BITF выросла на 7% за день, до $2,17 за акцию, так как рыночные цены в новостях и вероятность завершения предлагаемой сделки. Riot является крупнейшим держателем обыкновенных акций Bitfarms с 9,25% в обращении. Они выразили обеспокоенность по поводу честности и приверженности нынешних членов совета директоров Bitfarms; полагая, что они действуют не в интересах акционеров Bitfarms.

В своем пресс-релизе Riot ссылается на географическое распределение майнинговых мощностей Bitfarm в качестве одной из основных причин предполагаемого приобретения. В настоящее время Riot управляет двумя майнинговыми объектами. Несмотря на то, что они огромны, а их объект в Рокдейле является крупнейшим известным майнингом биткойнов в мире, оба объекта расположены в штате Техас. Приобретение Bitfarms обеспечит Riot более диверсифицированные операции, хеджируя свой бизнес от политических или географических рисков, которые присутствуют при централизованных операциях.

Сложность майнинга достигнет нового исторического максимума

По прогнозам, сложность майнинга увеличится более чем на 6% при следующей корректировке, примерно через семь дней. Таким образом, сложность достигнет нового исторического максимума, завершив восстановление отрицательной корректировки сложности на 5,6% после халвинга.

Учитывая, что биткоин стоит почти 70 000 долларов за монету и, вероятно, будет расти и дальше, индустрия майнинга конкурентоспособна, как никогда; Несмотря на то, что вознаграждение за блок было таким же низким, как и раньше.

Мы вступаем в золотые годы майнинга биткоинов. Примерно 1 100 000 монет будет добыто в течение следующих двенадцати лет, в результате чего общее количество монет в обращении составит ~20 830 000. После этого оставшиеся ~170 000 биткоинов будут добываться в течение более чем 100 лет.

BTC опережает другие активы

В текущей макроэкономической среде существует сильная корреляция между рисковыми активами, и биткоин показал лучшие результаты. За последний год BTC вырос на ~146%, в то время как Nasdaq и S&P выросли на ~31% и ~26% соответственно. Между тем, золото выросло всего на 21%, а казначейские облигации США упали на 10%.

Майнеры биткоина не только извлекают выгоду из растущей цены биткоина, но и могут получать прибыль в периоды боковой консолидации.

Еженедельное обозрение

Информационный бюллетень Blockware Intelligence: неделя 133

Ончейн-анализ биткоина, анализ майнинга, макроанализ; Обзор 5/18/24 — 5/24/24

Биткоин: новости, ETF, ончейн и т.д.

1. Пампинг BTC

Биткоин преодолел отметку в $70 000 впервые с начала апреля. После отката более чем на 20% BTC сейчас находится всего на 3% ниже своего исторического максимума. Если вы новичок в Биткоине, то привыкайте к откатам такого масштаба. Эти откаты выбивают слабые руки и дают осужденным биткоинерам возможность увеличить свою позицию со скидкой. Обратите внимание, что на параболическом бычьем рынке в 2017 году наблюдалось многократное падение более чем на 20%. Волатильность — это небольшая цена, которую приходится платить за долгосрочное превосходство любого другого класса активов.

2. Уничтоженные дни монет

Coin Days Destroy — одна из наших любимых ончейн-метрик. Он рассчитывается путем умножения количества BTC, перемещенных в блокчейне, на количество дней с момента последнего перемещения каждой из этих монет. Это позволяет увидеть, когда наблюдается повышенное движение монет, которые удерживались в течение длительного времени.

CDD заметно вырос в марте этого года, когда BTC вернулся к максимуму цикла 2021 года. Инвесторы, купившие в 2021 году около вершины, продали монеты, когда они, наконец, вышли в безубыток или в зеленую зону, по монетам, которые они купили почти 2,5-3 года назад. С тех пор активность от этих старых монет утихла. Слабые руки были пожаты, и многие монеты теперь находятся в руках осужденных, не зависящих от цены ходлеров.

3. Одобрен спотовый ETF Ethereum

Комиссия по ценным бумагам и биржам официально одобрила спотовый ETF для Ethereum. Это неудивительно, учитывая прецедент, созданный в деле Grayscale против SEC. Это дело постановило, что было «произвольным и капризным» существование фьючерсного биткоин-ETF, а не спотового биткоин-ETF; создав прецедент для применения той же логики к Ethereum.

Что означает одобрение спотового ETF ETH для биткоина? Немного.

Ошеломляющий успех спотовых биткоин-ETF показал Уолл-стрит, что существует высокий спрос на секьюритизированные «крипто» продукты, и они стремятся получить от этого прибыль. Это не меняет принципиальных отличий биткоина от остальных «крипто» активов, включая Ethereum.

Непорочное зачатие, отсутствие централизованного руководства, доказательство работы, географически распределенные узлы и поддающееся проверке ограниченное предложение с известным графиком распределения. Биткоин по-прежнему остается единственным «крипто» активом, который обладает этими характеристиками.

Спотовые биткоин-ETF побили все рекорды ETF, накопив более 30 миллиардов долларов активов под управлением менее чем за две недели после запуска. На сегодняшний день девять новых спотовых биткоин-ETF содержат более 220 000 BTC на сумму более 14,7 миллиарда долларов. Было бы далеко не ожидать, что спотовый ETF ETH будет иметь хоть какой-то близкий уровень притока капитала.

Последним заметным событием для Ethereum стало его «слияние» с протоколом Proof of Stake еще в сентябре 2022 года. С этого момента его ценовые показатели относительно биткоина оставляли желать лучшего. Включая недавний памп в ожидании одобрения ETF, ETH по-прежнему упал на 28% в биткоин-выражении с момента последнего крупного «бычьего» события. Приведет ли одобрение ETF к аналогичному результату? Время покажет.

По иронии судьбы, сопоставление этих двух событий, переход на Proof of Stake и одобрение спотового ETF, подчеркивает серьезную уязвимость безопасности Ethereum. Хранители ETF, аккумулирующие большой % предложения ETH, дадут им централизованный контроль над протоколом и возможность цензурировать транзакции. Спотовые биткоин-ETF не представляют такого риска из-за механизма консенсуса Proof-of-Work, наличие большого количества биткойнов не дает кому-либо контроля над протоколом.

4. Билл FIT21

Волны позитивного политического импульса для биткоина продолжаются. На этой неделе Палата представителей Конгресса США приняла Закон о финансовых инновациях и технологиях для 21 века, более известный как FIT21. Этот законопроект устанавливает дополнительную «нормативную ясность», о которой многие инвесторы просили в течение многих лет. Этот законопроект содержит руководство для определения того, какие криптоактивы являются товарами, а какие ценными бумагами, и какие правила должны соблюдаться финансовыми учреждениями в соответствии с этим.

Этот законопроект получил оптимистичную двухпартийную поддержку: за него проголосовали 208 республиканцев и 71 демократ. Несмотря на то, что 133 демократа проголосовали против этого законопроекта, по сравнению с 3 республиканцами, удивительно видеть, как быстро изменились политические ветры. Политики в обеих основных партиях понимают, что риски «анти-биткоина» или «анти-криптовалюты» значительно перевешивают выгоды.

Этот законопроект еще должен пройти через демократическое большинство в Сенате и демократическом Белом доме, прежде чем он станет законом. Но есть основания для оптимизма, учитывая двухпартийную поддержку в Палате представителей. Мы будем следить за этим в ближайшие дни и недели.

С полным текстом счета можно ознакомиться здесь

5. Законопроект против CBDC

На этом благоприятное законодательство не заканчивается. Палата представителей также приняла «Государственный закон о борьбе с слежкой CBDC». Этот законопроект фактически запрещает Федеральной резервной системе выпускать цифровую валюту центрального банка. Тем не менее, финансовая тирания, которой люди боятся от CBDC, все еще может быть достигнута с помощью альтернативных средств.

Давайте разберем формулировки в резюме с верхней части законопроекта:

«Внести поправки в Закон о Федеральной резервной системе, чтобы запретить федеральным резервным банкам предлагать определенные продукты или услуги непосредственно физическому лицу, запретить использование цифровой валюты центрального банка для денежно-кредитной политики и для других целей».

Во-первых, этот законопроект является поправкой к Закону о Федеральной резервной системе от 1913 года, и он распространяется только на Федеральную резервную систему. Это не мешает другим финансовым организациям, таким как банки или эмитенты стейблкоинов, эффективно создавать свои собственные версии CBDC. Хотя они не будут называться CBDC, они могут иметь те же нежелательные характеристики: возможность для учреждений замораживать или подвергать цензуре ваши средства, обесценивание из-за инфляции и нулевую финансовую конфиденциальность. На самом деле, все эти негативные черты присутствуют в нынешней долларовой системе. Под давлением властей каждый банк в стране заморозит ваши средства или вторгнется в вашу финансовую конфиденциальность.

Первое, что позволит CBDC, но уже не может быть достигнуто, — это прямая, программная денежно-кредитная политика со стороны ФРС. Например, они могли бы легко выпустить стимул, напрямую добавив доллары в кошелек CBDC каждого. Более того, они могут программно замораживать средства на определенные периоды времени или конкретные товары; что-то, что они могут захотеть сделать, чтобы создать фасад более низкой инфляции.

Так что этот законопроект объективно хорош, да; Никто не хочет, чтобы CBDC стала реальностью. Но это не полностью устраняет все возможности потенциальных финансовых репрессий. Даже без CBDC Федеральная резервная система по-прежнему держит рычаги денежно-кредитной политики, а традиционная финансовая система владеет подавляющим большинством активов. Единственный способ обрести истинную денежную свободу для людей — это продолжать принимать биткоин на низовом уровне и брать на себя самоуправление.

Двухпартийная поддержка, которую мы наблюдали в FIT21, отсутствовала в этом законопроекте. Только 3 демократа проголосовали «за».

С полным текстом счета можно ознакомиться здесь

6. Метапланета

Metaplanet, о которой мы рассказывали в информационном бюллетене две недели назад, является публичной компанией на Токийской фондовой бирже, которая внедрила корпоративную стратегию в отношении биткоина, аналогичную стратегии MicroStrategy. Учитывая вопиющую девальвацию японской иены, Metaplanet перешла на стандарт биткоина, чтобы сохранить покупательную способность своего баланса и увеличить стоимость для акционеров. Эта стратегия уже доказала свою эффективность. С момента их первоначального объявления 8 апреля акции Metaplanet выросли на 200%, поднявшись до 120 иен на этой неделе. Metaplanet особенно привлекателен для японских инвесторов, поскольку у них нет спотового биткоин-ETF; Это дает им возможность получить (с кредитным плечом) цену биткоина на своих традиционных брокерских счетах.

Общий обзор рынка

7. Протоколы ФРС

Стенограмма последнего заседания ФРС была опубликована в среду на этой неделе. Наиболее заметным событием заседания стало устное признание ФРС того, что снижение ставок, скорее всего, произойдет позже, чем ожидалось. Что, если вы обращали внимание на рынок облигаций, это неудивительно. ФРС сослалась на растущую доходность облигаций, а также на упорно высокую инфляцию. Как мы обсуждали в предыдущих информационных бюллетенях, «выше в течение более длительного времени» на самом деле не является медвежьим для рисковых активов, учитывая фискальное доминирование. Более высокие процентные ставки и доходность облигаций означают, что дефицитные расходы правительства будут продолжать расти, увеличивая ликвидность в экономике. Это особенно верно, учитывая интенсивную эмиссию краткосрочных казначейских облигаций в последнее время; Это означает, что рефинансирование по более высоким ставкам произойдет раньше, чем если бы это была эмиссия.

Ознакомиться с протоколом заседания ФРС можно здесь.

8. Казначейские облигации США

Казначейские облигации плохо отреагировали на публикацию протоколов ФРС. Доходность 2-летних казначейских облигаций выросла на 13 бипс (~2,5%) за неделю, а 10-летних — на 7 бип. (~1,4%). В условиях стабильно высокой инфляции инвесторы требуют более высокой доходности по инструментам с фиксированной доходностью. Мы наблюдаем отход от казначейских облигаций и традиционной портфельной теории. В эпоху рекордно высокого соотношения долга к ВВП, дефицита государственного бюджета военного времени и 3%-го индекса потребительских цен, который является новой «нормой», инструменты с фиксированным доходом гораздо менее привлекательны, чем раньше.

В январе Goldman Sachs спрогнозировал, что 2024 год станет «годом облигаций».Этот прогноз пока не выглядит слишком хорошим, поскольку в этом году были выпущены облигации всех сроков. $TLT, ETF на долгосрочные казначейские облигации, упал на ~7% с начала года.

Как уже упоминалось, рынок казначейских облигаций не закладывает в цены сокращения в ближайшей перспективе. На самом деле, сокращения в 2024 году были практически отменены. Доходность шестимесячных казначейских облигаций выше, чем эффективная ставка по федеральным фондам. Это говорит нам о том, что инвесторы в облигации не ожидают, что ФРС снизит ставки в течение следующих шести месяцев. Казначейские облигации сроком на 1 год, которые в этом году потерпели крах, по-прежнему оцениваются в виде сокращений.

Майнинг биткоинов

9. Hashprice (доход майнера за терахеш)

Сложность майнинга увеличилась на 1,48% на этой неделе, но этого оказалось недостаточно, чтобы увидеть значительное падение хешцены. Майнеры сейчас зарабатывают ~$0,052 за терахеш в день. Учитывая положительную динамику, которую мы наблюдаем в цене биткоина, халвинг, скорее всего, обозначил локальное дно для хешцены. Единственный сценарий, при котором этого не произойдет, будет заключаться в том, что BTC продолжит торговаться в боковом тренде в течение длительного периода времени. Майнеры постоянно вкладывают дополнительный капитал, строят новые объекты и расширяют свой майнинговый парк. Сложность майнинга исторически только повышается; Наибольшие возможности для майнеров кроются на бычьих рынках, когда цена биткоина способна опередить рост сложности.

10. Процентное изменение Hashprice в годовом исчислении

Майнеры строят в течение трех лет, чтобы получать огромную прибыль каждый четвертый год. Во время предыдущих бычьих циклов цена хеша выросла на 400% в годовом исчислении. Такой стремительный рост доходов майнеров происходит потому, что цена биткоина способна расти гораздо быстрее, чем сложность майнинга. Рост в первом случае требует незначительно дополнительных ставок. Рост в последнем требует производства ASIC, производства энергии и развития производственных мощностей. Лучшее время для майнеров — это 1-годичные окна, в течение которых BTC растет с головокружительной скоростью.

11.  РГМИ 4,36%↑

У биткоин-майнерского ETF была отличная неделя на фоне бычьего ценового движения биткоина. В начале года акции горнодобывающих компаний падали, несмотря на то, что биткоин взлетел с $40 000 до $70 000. Инвесторы закладывали в цену падение доходов от майнинга из-за халвинга. Теперь, когда халвинг находится в зеркале заднего вида, мы можем начать видеть, как акции горнодобывающих компаний работают как игра с высоким коэффициентом бета на биткойн, как это было во время предыдущего цикла.

11. Энергетическая гравитация:

При типичной ставке хостинга сегодня биткойн-ASIC нового поколения требуют энергии на сумму ~ 52 400 долларов для производства 1 BTC. Зеленая линия показывает среднюю стоимость добычи 1 биткоина с помощью установки для майнинга биткоинов последнего поколения. Оранжевая линия показывает, сколько $ (выход) майнеры способны заработать на каждом кВт*ч мощности (входе). Чтобы узнать больше об энергии, массе и энергии гравитации, прочтите наш отчет по ссылке ниже.

Ознакомиться с отчетом «Энергия гравитации» можно здесь.

Nvidia Earnings (снова) и спотовые ETF на Ethereum: TBL Weekly #95

Анализ фондового рынка США, кредитных спредов, ставок, кривой доходности и неожиданный первый шаг к торговле спотовыми ETF на Ethereum.

Добро пожаловать в TBL Weekly #95 — бесплатный еженедельный информационный бюллетень, который держит вас в курсе биткойнов, ставок, рисков и макроэкономики. Выпейте кофе и приступим.

Определения терминов см. в нашем глоссарии Bitcoin & Macro

River — это наша любимая биржа биткоинов.

Безопасно покупайте биткойны с нулевой комиссией за повторяющиеся ордера, будьте спокойны благодаря их полному резервному хранению с мультиподписью 1:1 и выводите средства в любое время. Нужна помощь? У них есть поддержка по телефону в США для всех клиентов.

Теперь представляем River Link 🔗, позволяющий отправлять биткойны с помощью текстового сообщения, которое можно получить на любой кошелек. Подарите подарок, заплатите другу за ужин или угостите друзей апельсиновыми таблетками, совершенно без проблем.

Используйте River.com/TBL, чтобы получить до 100 долларов при регистрации и покупке биткойнов.


Всем доброе утро, счастливой субботы ☕

Nvidia побила прибыль за 1-й квартал в среду, что никого не удивило. Производитель графических процессоров лидирует в технологическом буме, подпитываемом искусственным интеллектом, и бьет отчеты о доходах налево, направо и в центр без каких-либо признаков замедления.

Компания сообщила о выручке в размере $26,04 млрд в первом квартале, что на 18% больше, чем в четвертом квартале, и о прибыли на акцию по GAAP в размере $5,98, что на 21% больше, чем в четвертом квартале.

NVDA — один из немногих активов, который превзошел BTC за 10-летний период времени, поднявшись на 24 840% по сравнению с ростом биткоина на 19 920%. Учитывая ее позицию лидера в разработке графических процессоров следующего поколения, поскольку бум искусственного интеллекта только начинается, мы не ожидаем, что эта траектория сильно пошатнется. Тем не менее, в течение следующего десятилетия биткоин станет нашим любимым активом для сохранения богатства.

На момент написания статьи цена акций Nvidia составляет $1059. Компания также объявила о дроблении акций в соотношении 10 к 1, чтобы снизить входной барьер для инвесторов и освободить место для дальнейшей эмиссии акций в будущем.

При рыночной капитализации в $2,553 трлн Nvidia превосходит фондовые рынки Австралии, Кореи и Германии:

Образ

23 мая, на следующий день после отличного отчета Nvidia о доходах за 1-й квартал, все на фондовом рынке США снизилось, кроме NVDA:

Образ

Очевидно, что прибыль сосредоточена на фондовом рынке. По мере того, как цикл продолжается, и компании, на которые все сильнее влияет ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, отстают, технологические компании, гораздо более независимые от ставок, составляют все большую долю прибыли:

Образ
@KobeissiLetter на X

Это не значит, что фондовый рынок США просто наполнен горячим воздухом, за которым не стоит никакой фундаментальной силы. Компании, которые компенсируют прибыль, чувствуют себя очень хорошо. Прибыль на акцию Nasdaq 100 за последние 12 месяцев составила $592,28, что является историческим максимумом. Несмотря на высокий уровень и быстрый рост, цены на акции поддерживаются сильными базовыми показателями компании:

Кредитные спреды иллюстрируют ту же динамику повышенных рисковых условий, которые не обязательно предполагают неминуемую вершину рынка. Кредитные спреды IG и HY находятся на самых узких уровнях цикла, поскольку S&P 500 и Nasdaq продолжают устанавливать новые максимумы. Нас бы смутило, если бы спреды начали расширяться по мере того, как акции достигали более высоких максимумов. До тех пор, пока спреды продолжают снижать минимумы, в то время как фондовый рынок достигает более высоких максимумов, неизбежного осторожного сдвига цикла не предвидится:

Переход к макроэкономике — ФРС на этой неделе укрепила то, что мы уже знаем. Члены ФРС довольны охлаждением ценовой инфляции, что видно по CPI и PCE, но пока не удовлетворены их уровнем. Траектория дезинфляции хорошая, но мы еще не достигли долгосрочного целевого показателя ФРС в 2%. Таким образом, ФРС остается на твердой паузе, поскольку дезинфляция продолжается.

Кривая доходности отражает промежуточное положение нашей позиции в макроцикле, где ожидания по ставкам и ожидания роста остаются стабильными. Вместо того, чтобы ожидать снижения ставок, что привело к тому, что кривая доходности развернулась и, в конечном итоге, снова поднялась выше порога 0 б.., кривая доходности 2s10s застопорилась и ограничена диапазоном при инверсии ~50 б..:

В связи с тем, что инфляция в глазах ФРС достаточно охлаждается, а потребление начинает замедляться, поскольку у потребителей заканчиваются наличные деньги и они начинают сокращать расходы, внимание ФРС, вероятно, теперь сместится на другой компонент своего двойного мандата: обеспечение того, чтобы занятость оставалась сильной и нетронутой.

Таким образом, дальнейшие изменения ставок, вероятно, будут в большей степени реагировать на данные о занятости, чем на индексы потребительских цен и PCE. В ближайшие недели мы будем следить за данными по занятости в несельскохозяйственном секторе и JOLTS, так как наши основные данные по рынку труда указывают на то, что стоит следить. Как всегда, держите его здесь, на The Bitcoin Layer, чтобы быть в курсе последних событий на рынке труда.

Подписаться на BTC & Macro Research

Еще одной ложкой дегтя является коммерческая недвижимость, где бедственное положение среди заемщиков начинает накапливаться в карманах по всей территории США. Вот последний заголовок об этом: покупателям транша ААА этой банкноты CMBS на сумму 308 миллионов долларов на небоскреб на Манхэттене было возвращено только 74% их инвестиций. Все кредиторы нижнего транша были выкурены, 100% убытков. Стресс в долговых обязательствах CRE с самым высоким рейтингом заставляет нас задуматься о том, сколько еще может выдержать сектор коммерческой недвижимости, прежде чем мы начнем видеть крупные дефолты и обесценение, которые отразятся на финансовой и реальной экономике. Мы следим за этим.

Образ

А теперь самое большое событие этой недели.

Спотовые эфирные ETF были одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), что стало неожиданным шагом, учитывая откровенную нерешительность Гэри Генслера одобрить эти инструменты для чего-либо, кроме биткоина.

VanEck, ARK Investments и другие крупные имена, которые также запустили биткоин-ETF ранее в январе, входят в число тех, кто планирует запустить эфирные ETF для торговли как можно скорее. Это утверждение документов по ранней заявке; Другие согласования займут не менее пары недель, а процесс до запуска автомобилей в продажу обычно занимает 5 месяцев и более. Скорее всего, это будет происходить в ускоренном темпе, поскольку власть имущие, которые ускорили процесс утверждения, захотят, чтобы они дожили до ноябрьских выборов.

Наш собственный нарратив заключается в том, что мы не ожидали, что спотовые ETF ETH будут одобрены из-за рисков, связанных с активом и самой сетью. Сеть Ethereum недостаточно децентрализована, и со временем она становится все более централизованной из-за механизма консенсуса Proof-of-Stake, который со временем направляет эмиссионную мощность во все меньше и меньше рук. Те, у кого больше токенов, имеют большее влияние, что приводит к концентрации власти в руках богатых эфиром и повышает барьер входа для людей, которые хотят присоединиться к сети и начать выпускать ETH. Это в корне отличается от механизма консенсуса Proof-of-Work биткоина, в котором вычислительная мощность определяет ваш срез графика выпуска протокола, что означает гораздо меньший риск централизации управленческих полномочий.

Председатель Генслер неоднократно выражал свою обеспокоенность по поводу спотовых ETF ETH. Тем не менее, они были одобрены. Полный разворот в 180-градусных шансах одобрения от менее 30% Bloomberg до одобрения заявок менее чем за неделю говорит нам о том, что это не решение, принятое Комиссией по ценным бумагам и биржам, скорее, решение пришло сверху. С этим согласен аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт. Экосистема криптоактивов более политизирована, чем когда-либо, и неодобрение и критика экосистемы со стороны действующего президента превратились в поддержку в попытке купить как можно больше голосов.

Это первые криптовыборы, и хотя мы считаем, что биткоин в конечном итоге полностью отделится от ETH и всех остальных, на данный момент они объединены.

Новость такова: Вашингтон, округ Колумбия, теперь поддерживает все это. Быть противником криптовалют в 2024 году — проигрышная позиция, и обе стороны работают вместе, чтобы сделать США лучшим местом как для инвесторов, так и для компаний, желающих строить в них.

Что касается ETH/BTC, наш любимый график, показывающий доминирование криптовалют по отношению к биткоину, подскочил на этой новости с 0,45 до 0,55 и продолжает расти. На этом на данный момент разрыв ниже этого ключевого психологического порога заканчивается. У него все еще может быть некоторое пространство для роста в ближайшие недели и месяцы, поскольку эти ETF будут запущены, а приток средств начнет поступать на раннем этапе. Мы считаем, что его долгосрочный нисходящий тренд останется нетронутым, и что интерес к активам, отличным от биткоина, продолжит ослабевать, как это было в течение многих лет. Эта точка зрения, конечно, будет сведена на нет ценой — где-то в диапазоне 0,065 будет существенный прорыв нисходящего тренда последних нескольких лет.

Для инвесторов в ETF ценность биткоина проста: цифровое золото. Простое предложение для людей, которые в противном случае не прикоснулись бы к нему. Для ETH? Мы не знаем, что привлечет их к этим инструментам, кроме бета-версии биткоина. Бета-коэффициент, который, по нашему мнению, будет уменьшаться с годами и десятилетиями, а эти активы продолжают расходиться:

Лучше всего об этом сказал генеральный директор River Алекс Лейшман: единственное, что имеет значение в «криптовалюте», — это биткоин и доллар США, все остальное — азартные игры. В этом нет ничего плохого, но было бы лицемерием вести себя так, как будто это что-то более добродетельное.

На следующей неделе с Ником

На предстоящей неделе Казначейство выставит на аукцион тонну бумаги в начале кривой. Недавнее сглаживание кривой доходности может быть вызвано всей этой предварительной бумагой, и отсутствие распродажи в долгосрочной перспективе примечательно, учитывая, как много было сделано обо всем предложении, поступающем на рынок. В конце месяца, аукционы казначейских облигаций и день расчетов/QT должны сделать следующую неделю немного более захватывающей на денежных рынках, поэтому мы будем следить за любыми сбоями в репо. Что касается экономики, то мы увидим какие-то индикативные данные, но ничего такого, что бросалось бы в глаза. Следующая неделя принесет возвращение данных 1-го уровня, но ценам на жилье от Case Shiller на следующей неделе, заявкам на пособие по безработице и пятничному PCE придется довольствоваться.

Вот некоторые технические уровни, за которыми я буду следить в июне по мере развития ценового движения:

  • 2s: сопротивление 5,0-5,1% — прорыв выше 5,1% через 2 секунды будет чрезвычайно примечателен и положит конец любым надеждам на предвыборное снижение ставки
  • 10s: Мы очень близки к закрытию выше 4,5%, что может вовлечь медведей и оказать давление на акции
  • Биткоин: локальный максимум в районе $72 000 продолжает консолидацию, но прорыв выше ставит в игру $80 000

Если вам понравился сегодняшний анализ, подумайте о том, чтобы поддержать нас, став платным подписчиком. Как платная подписка, вы получаете полный доступ ко всем исследованиям по мере их появления.

Подписаться на The Bitcoin Layer

Вот несколько быстрых ссылок на весь контент TBL, который вы, возможно, пропустили на этой неделе:

Понедельник

В этом эпизоде Ник подводит итоги своего недавнего разговора с основателем CrossBorder Capital Майклом Хауэллом. После того, как Ник взял интервью у Майкла 9 мая, зрители попросили нас узнать больше о некоторых ключевых концепциях, включая то, как понять сам индекс ликвидности Хауэлла, монетизацию казначейских векселей банками и влияние дюрации на финансовые рынки. В заключение Ник объясняет, почему глобальная ликвидность важна для биткоина.

Ознакомьтесь с Объяснением глобальной концепции ликвидности Майкла Хауэлла

Вторник

Есть недели, когда ничего не происходит, а есть дни, когда случаются недели. В понедельник события в экосистеме биткоина за 4-5 недель были втиснуты в один день:

  • Ethereum ETF поднялся с ~25% до 75% после того, как Вашингтон решил ускорить его по политическим причинам
    • В одночасье быть противником криптовалют стало проигрышной политической позицией в округе Колумбия.
    • ETH/BTC поднялся выше нашего порога 0,05, но все еще слаб
  • Генеральный директор Grayscale, проработавший 10 лет, уходит в отставку, его заменит бывший лидер институциональных управляющих активами, таких как Goldman Sachs и BlackRock
    • В тот же день ее материнская компания DCG рассчиталась с Нью-Йорком на $2 млрд после того, как обманула инвесторов с помощью программы Gemini Earn
  • Биткоин стремительно растет, вырвался из своего бычьего флага (который я называл на прошлой неделе) и силой вернул себе $71 000. Новые исторические максимумы? Определенно.

Ребята, присядьте и выпейте чашечку кофе. Сегодня будет сочный.

Проверьте — биткоин силой отвоевывает 71 000 долларов, новые исторические максимумы Далее, ETF ETH уже здесь

В сегодняшнем видео Джо обсуждает последние события в биткоине и экосистеме в целом. За последние 24 часа SEC перешла от отказа в одобрении спотового ETF Ethereum к ускоренному его одобрению, в результате чего Ethereum подскочил на 20%, а ETH/BTC поднялся выше 0,05. Он рассуждает о том, что Палата представителей и Сенат в настоящее время в основном выступают за криптовалюту, приняв 3 отдельных законопроекта за последние 10 дней в поддержку экосистемы. Наконец, Джо подводит итог, глядя на прорыв бычьего флага биткоина, сигнализирующий о продолжении бычьего рынка, если мы сможем преодолеть этот короткий период консолидации около 70 000 долларов.

Проверьте — Вашингтон выступает за криптовалюту: BTC растет, ETF на ETH

Среда

В этом эпизоде к Нику присоединяется ончейн-аналитик биткоина Джеймс Чек (Checkmate). Они представляют обзор реализованной цены и MVRV, двух основополагающих ончейн-метрик биткоина, чтобы помочь людям понять важность этого нового исследования. Checkmate представляет анализ рынка биткойнов и свои графики самых высоких сигналов в сети, чтобы продемонстрировать, почему он считает, что биткойн демонстрирует классическое поведение бычьего рынка. Ник заканчивает с некоторыми бычьими мыслями о созревании биткоина.

Проверьте — Биткойн находится на классическом бычьем рынке с Checkmate

Четверг

В последнее время я потратил много времени на рассмотрение структуры власти между Казначейством и Федеральной резервной системой. Как начинающий американский финансовый историк, я внимательно изучил историю основания ФРС, частный характер акционеров отдельных отделений Федеральной резервной системы, историю Совета управляющих, представляющих интересы правительства США, и периоды неортодоксальной координации. Недавний законопроект, предложенный Конгрессу, положит конец ФРС и отменит Закон о Федеральной резервной системе (1913 г.) – хорошая ли это идея?

Нужно ли нам покончить с ФРС?

Пятница

Пришло время снова надеть наши мыслительные колпаки, поскольку мы глубоко погружаемся в прощение студенческих долгов и то, что это означает для экономики США, потенциальный дефицит денежных средств в фонде недвижимости и гонку за доминирование на рынке полупроводников.