Российский рынок: дневные прогнозы и комментарии

Обзор рынков за 29 мая

Аналитический обзор. Утренний комментарий за 29 мая

Рынок акций 29 мая. Российский рынок ждут налоговые изменения

Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Цены на нефть стабильны после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках склоняются в сторону коррекционных. Во вторник Минфин РФ предложил поправки по совершенствованию налоговой системы, которые могут коснуться как частных лиц, так и корпоративного сектора.  

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США во вторник завершились без единой динамики трех основных индексов, которые изменились в пределах 0,6%. Высокотехнологичный Nasdaq благодаря скачку акций Nvidia почти на 7% обновил очередной исторический пик и преодолел 17 000 пунктов. Dow Jones Industrial Average, в то же время, продолжал нисходящую коррекцию, а S&P 500 сохранял стабильность выше поддержки 5265 пунктов в ожидании новых макроэкономических сигналов. Статистика вторника при этом показала рост индекса потребительского доверия за май с 97,5 до 102 пунктов.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром теряют около 0,3%, находясь в режиме сдержанной коррекции перед спокойным на макроэкономические события днем.  

Торги в Европе накануне завершились падением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%, который вернулся к краткосрочной поддержке 5020 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Статистика среды при этом показала рост индекса потребительского климата GfK Германии за июнь с -24 до -20,9 пункта, лучше прогноза. По ходу сессии инвесторы смогут оценить предварительные данные по потребительской инфляции Германии за май, которые могут дать неоднозначный сигнал и показать ускорение роста цен в годовом исчислении с 2,2% до 2,4% г/г при замедлении роста с 0,5% до 0,2% м/м. Так или иначе, ЕЦБ на данный момент остается одним из наиболее мягко настроенных регуляторов развитых экономик.

На торгах в Азии с утра преобладает негативная коррекционная динамика. Японский Nikkei 225 потерял 0,9%. Австралийский ASX 200 снизился на 1,3% после данных об ускорении потребительской инфляции страны в апреле до 3,6% г/г. Китайские индексы пытаются расти в пределах 0,5% на фоне новостей о дополнительных мерах поддержки сектора недвижимости. Гонконгский Hang Seng теряет около 1,5%, оставаясь в стадии коррекции с многомесячных максимумов.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром повышаются примерно на 0,5% после роста на 1% накануне. Цены поднялись в район предыдущих майских максимумов 84,50 долл и 80 долл (также верхние полосы Боллинджера дневных графиков), что на данный момент скорее можно назвать коррекционным движением. Тем не менее стабилизация котировок выше может привести в том числе к смене среднесрочного направления движения или к переходу рынка в «боковик».

События дня

  • предварительный индекс потребительских цен Германии за май (15.00 мск)
  • промышленное производство России в апреле (19.00 мск)
  • выступления представителей ФРС (в течение дня)
  • квартальные результаты HP
  • финансовые результаты РусГидро за 1-й кв 2024 г по МСФО
  • акционеры МФК Займер обсудят дивиденды за 1-й кв 2024 г
  • совет директоров Совкомфлота, Транснефти, Полюса по дивидендам за 2023 г

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне после волатильной сессии и изменения направления движения выросли примерно на 0,1%. Рублевый индикатор устоял немногим выше 3300 пунктов, оставаясь ниже среднесрочной поддержки 3330 пунктов (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Неспособность по итогам недели отвоевать указанное значение подтвердит риски падения в район минимумов с начала текущего года 3100 пунктов (также нижняя полоса Боллинджера недельного графика). Индекс РТС накануне смог устоять выше 1165 пунктов, при пробое которых следующей целью движения может стать район 1150 пунктов.  

Рубль утром на Мосбирже коррекционно ослабевает примерно на 0,5% к доллару, евро и китайскому юаню, располагаясь у 89 руб, 96,60 руб и 12,25 руб соответственно. Рубль отступает от достигнутых ранее на неделе максимумов с января текущего года, располагаясь недалеко от пиков года 87,37 руб, 94,70 руб и 12,09 руб соответственно.

В начале торгового дня российский фондовый рынок может попытаться сохранить стабильность, но в целом, вероятно, останется во власти продавцов в ожидании новых корпоративных драйверов движения. Минфин РФ накануне представил пакет налоговых поправок, которые предполагают увеличение нагрузки на наиболее состоятельных граждан, что может снизить инвестиционные возможности этого класса населения. Кроме того, изменения могут коснуться корпоративного сектора и, в частности, предполагают повышение налога на прибыль с 20% до 25% при отмене курсовых пошлин с 1 января 2025 года. Налоговые изменения также могут повлиять на НДПИ для сектора удобрений и производителей железной руды.

Аналитик: Елена Кожухова

Утренний обзор рынков. Комментарий трейдера 29 мая

Это изображение имеет пустой атрибут alt; его имя файла - kisspng-aton-capital-investment-company-moscow-exchange-bu-aton-5b46c83a1870a8.0126011815313654341001.jpg

Рынок акций

Это изображение имеет пустой атрибут alt; его имя файла - -_29-5-2024_122650_www.aton_.ru_.jpeg

Новости от 29 мая

Индекс МосБиржи вполне может свалиться до 3166 пунктов, где остался незакрытым февральский разрыв

Аналитики ИК РУСС-ИНВЕСТ:
Индекс МосБиржи с утра, слегка снижается (-0,12%) и находится чуть выше 200-дневной скользящей средней (3290 пунктов), что само по себе неплохо. Пробой данного уровня, с нашей точки зрения, станет свидетельством того, что коррекция рынка окажется гораздо более глубокой, чем первоначально представлялось. В этом случае индекс вполне может свалиться до 3166 пунктов, где остался незакрытым февральский разрыв.

Возникает вопрос, при каких обстоятельствах может реализоваться данный сценарий? Во-первых, в случае очередного обострения геополитического риска (тогда рынок уйдет гораздо ниже вышеприведенной отметки). При этом мы имеем в виду (если принять во внимание текущую риторику обеих сторон) не изменение обстановки на фронте, а эскалацию, связанную с непосредственным столкновением российской армии с вооруженными силами различных стран НАТО. Во-вторых, в случае повышения ключевой ставки Банком России на 100-200 б.п. (пока такое предположение выглядит нерезонным), резкого укрепления рубля (особенно, если принимать во внимание, что повышение ставки так и не привело к снижению инфляции, и у денежных властей может появиться желание повторить успешный эксперимент 2022 года, когда резкое укрепление рубля сбило инфляцию) и очередного дивидендного разочарования.

Кстати, планируемое повышение налога на прибыль (до 25%), рост НДПИ для отдельных отраслей и введение НДС для бизнеса, использующего упрощенную систему налогообложения (в случае, если оборот превышает 60 млн. руб. в год) явно не на руку инвесторам. В этом случае компании, чьи акции являются наиболее ликвидными и интересными для участников рынка ценных бумаг, либо будут вынуждены пересмотреть дивидендную политику, либо в любом случае сумма дивидендов уменьшится в связи с увеличением налогового бремени и фактическим перераспределением общей суммы распределяемой прибыли в пользу государства (правда, изменения вступят в действие с 1 января 2025 года, но компании уже сегодня могут закладываться на увеличение налогового бремени). Не говоря о том, что рост доли налогов в ВВП страны (она уже сейчас перевалила за 30%) снизит ее конкурентоспособность (в долгосрочном плане) еще больше в условиях текущих санкций. Правда, и цель таких изменений (исключая введение прогрессивной шкалы НДФЛ) вполне понятна – пополнение федеральной казны в условиях идущей СВО.

Среди корпоративных новостей дня отметим, что советы директоров «Полюса» и «Совкомфлота» должны рассмотреть вопрос о дивидендах, а Русгидро опубликует свою отчетность по итогам I квартала. Что касается текущих торгов, то см. нижеприведенную таблицу по наиболее ликвидным акциям к данному моменту.