Календарь статистики, события и отчёты на неделю 27-31 мая

Календарь сезона отчетов

Форекс под прицелом. ТОП-5 событий за неделю

Поможет ли инфляция евро? Что происходит с экономикой Китая? Стоит ли продавать доллар США?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 31 мая 2024 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 1.Инфляция, еврозона 2.Инфляция, США 3.ВВП, США 4. Деловая активность, Китай 5. Индекс делового климата IFO, Германия

Ключевые события недели

Ключевые моменты

  • Дивиденды российских компаний
  • Начало торгов акциями ПАО Элемент после IPO
  • Встреча ОПЕК+
  • Новые фьючерсы на российские акции

В России

Корпоративные события

27 мая

• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.: НПО Наука, РосДорБанк.

• ФосАгро, МТС Банк и SFI опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.

• Совет директоров Росгосстраха даст рекомендации по распределению прибыли за 2023 г. и о выплате дивидендов по результатам 2023 г.

28 мая

• Последний день для попадания в реестр акционеров Авангарда, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.

• Совет директоров Россетей рассмотрит вопрос о рекомендации по выплате дивидендов за 2023 г.

• Российский ритейлер мужской одежды Henderson опубликует операционные результаты за апрель 2024 г. и проведет День инвестора.

• Московская биржа начнет торги на срочном рынке поставочными фьючерсами на акции четырех российских компаний. В качестве базовых активов новых фьючерсных контрактов выступят обыкновенные акции РуссНефти, Европлана, ДВМП и привилегированные акции Татнефти.

29 мая

• РусГидро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.

• Совет директоров Совкомфлота рассмотрит рекомендации по выплате дивидендов за 2023 г.

30 мая

• Ожидается начало торгов акциями ПАО Элемент на Мосбирже после IPO.

• Аэрофлот опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.

• ГОСА ММК. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов АЛРОСА за 2023 г.

• Сбербанк опубликует бухгалтерскую финансовую отчетность за I квартал 2024 г.

31 мая

• Повторное ГОСА Мосбиржи. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Henderson за I квартал 2024 г.

• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Интер РАО за 2023 г.

• Состоится День инвестора Селигдара.

Макростатистика и события

• В понедельник Банк России представит информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ». В Москве откроется международный финансово-экономический форум БРИКС (IFE Forum BRICS 2024).

• В вторник ЦБ опубликует бюллетень «О чем говорят тренды»

• В среду Росстат обнародует данные о промышленном производстве в январе-апреле, об оценке индекса потребительских цен с 21 по 27 мая и о просроченной задолженности по заработной плате на конец апреля.

• Банк России опубликует доклад «Региональная экономика: комментарии Главных управлений Банка России», макроэкономический опрос ЦБ РФ и аналитический комментарий «О проектном финансировании строительства жилья».

• В четверг ЦБ представит «Обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов» и объем золотовалютных резервов РФ.

• В пятницу Банк России опубликует информационный бюллетень «Тенденции микрофинансового рынка» и объем денежной базы РФ.

В мире

В понедельник Германия огласит индекс доверия бизнесменов к экономике страны в мае. Биржи США и Великобритании закрыты. В ЕС пройдет министерская встреча глав МИД, в числе обсуждаемых вопросов — санкции против РФ.

Во вторник Conference Board опубликует значение индекса доверия потребителей к экономике США в мае.

В среду Федеральная резервная система США представит региональный экономический обзор «Бежевая книга».

В четверг Евросоюз обнародует данные о безработице в апреле, индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в мае.

США опубликуют пересмотренные данные об изменении ВВП в I квартале, а также данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе и еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране.

В пятницу Япония опубликует сведения о безработице и данные о розничных продажах в апреле.

Китай обнародует официальные значения индексов менеджеров по закупкам (PMI) за май.

Германия опубликует данные о розничных продажах в апреле.

Евросоюз обнародует предварительные данные об изменении потребительских цен в мае.

США опубликуют данные о доходах и расходах населения в апреле.

В воскресенье, 2 июня, пройдет министерская встреча ОПЕК+. 

Отчеты российских компаний

Российские компании продолжают публикацию финансовых результатов по итогам I квартала 2024 г., а также операционных показателей.

По мере выхода результатов вероятен рост активности в акциях отчитывающихся эмитентов.

Календарь ближайших публикаций

• 23 мая — ВК (ранее VK) — Выручка по МСФО и операционные результаты за I квартал 2024 г.

(Взгляд: «Негативный». Цель на год — 590 руб./ -4%).

За 2023 г. VK показала высокий рост выручки, мы ждем хорошей динамики и в I квартале 2024 г. в основном за счет роста в сегменте рекламы. Вместе с тем в 2023 г. компания показала существенное снижение рентабельности по EBITDA г/г и убыток по чистой прибыли за счет роста инвестиций. Мы ждем сохранения слабости рентабельности в 2024 г., однако компания, вероятно, раскроет только динамику выручки за I квартал 2024 г.

• 27 мая — Фосагро — Финансовые результаты за I квартал 2024 г.

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 8900 руб./ +37%).

Результаты должны показать хорошие цены на фосфорные удобрения, прибыль, положительный денежный поток и возможно дивиденды.

• 27 мая — Совкомфлот — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 180 руб./ +36%).

Судя по косвенным данным финансовые показатели за I квартал 2024 г.  должны быть неплохими.

• 29 мая — Русгидро — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Негативный». Цель на год — 0,7 руб./ -3%).

В I квартале 2024 г. цифры должны показать картину по холдингу. Следим за динамикой инвестрасходов и FCF.

• 29 мая — Аэрофлот — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Негативный». Цель на год — 50 руб./ -15%).

Результаты должны отразить постепенное улучшение финансового состояния авиаперевозчика благодаря росту ставок и пассажирооборота.

• конец мая — Мечел — Операционные результаты за I квартал 2024 г.

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год Мечел-ао — 640 руб./ +163%, Мечел-ап — 640 руб./ +158%).

Ожидаем восстановление продаж коксующегося угля г/г после слабых результатов за I квартал 2023 г. на фоне частичного решения логистических проблем по вывозу сырья на экспорт и рекордных инвестиций в прошлом году.

• май — Московская биржа — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 260 руб./ +9%).

Мы ожидаем высоких чистых процентных доходов с учетом высокого уровня процентных ставок, но небольшое снижение комиссионных доходов на фоне сокращения объемов торгов с уровня IV квартала 2023 г.

• май — Интер РАО — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 6 руб./ +38%).

Публикация квартальной отчетности позволит увидеть финансовую динамику в начале 2024 г.

• май — Segezha — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Негативный». Цель на год — 3,7 руб./ +3%).

Мы (и рынок) будем внимательно смотреть на результаты за I квартал 2024 г., надеемся на постепенное улучшение финансовых показателей и следим за динамикой цен на пиломатериалы.

• май-июль — ВТБ — Финансовые результаты за предыдущий месяц по МСФО (сокращенные)

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 0,044 руб./ +96%).

Мы ждем нормализации после рекордного результата в 2023 г. на фоне роста процентных ставок и разовых доходов, полученных в начале года.

• 4 июня — Московская биржа — Оборот торгов за предыдущий месяц

(Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 260 руб./ +9%).

Фокус на динамику объемов торгов в ценных бумагах на фоне роста процентных ставок.

• 10 июня — Henderson — Операционные результаты за май 2024 г.

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 1050 руб./ +43%).

Мы ждем, что компания продолжит показывать высокие темпы роста выручки. Вместе с тем за весь 2024 г. мы прогнозируем некоторое замедление после увеличения выручки в 2023 г. на 35%.

• 11 июня — Сбер — Результаты по РПБУ за предыдущий месяц

(Взгляд: «Позитивный». Цель на год Сбербанк-ао — 410 руб./ +28%, Сбербанк-ап — 410 руб./ +28%).

Результаты Сбера отражают возможности сохранения позитивной динамики в кредитовании, несмотря на высокие процентные ставки, а также поддержания высокого уровня рентабельности.

• 14 июня — АФК «Система» — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 31 руб./ +4%).

Наибольший интерес представляют результаты непубличных активов (показатели публичных «дочек» уже должны быть известны к этому моменту), таких как Биннофарм, Медси и Степь, а также гостиничного бизнеса. Также в фокусе динамика долга холдинга, его взгляд и планы на 2024 г., инвестиции и планы монетизации активов.

• 25 июня — МТС — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 380 руб./ +24%).

Мы ждем роста выручки и EBITDA у МТС, хотя в целом динамика EBITDA в 2023 г. была волатильной. Основными факторами роста, по нашему прогнозу, будет сегмент связи, выручка от финансовых сервисов и рекламы. При этом рост процентных расходов г/г, вероятно, негативно скажется на динамике чистой прибыли компании.

• июнь — ФСК-Россети — Финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

(Взгляд: «Негативный». Цель на год — 0,06 руб./ -49%).

Мы ждем публикацию отчетности ФСК-Россети в июне. Особое внимание стоит уделить инвестициям в отчете о движении денежных средств, которые ожидаются большими.

• Середина июня — Аэрофлот — Операционные показатели за май (предварительно)

(Взгляд: «Негативный». Цель на год — 50 руб./ -15%).

Компания публикует ежемесячные операционные показатели: за последние несколько месяцев они были хорошими. Дальнейшие тренды будут зависеть от многих факторов: готовности пассажиров летать, технологической готовности самолетов и пр.

Сезон отчетов в США.

Фондовый рынок: макроэкономика и отчеты эмитентов

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 27 мая по 2 июня 2024 года.

Американский фондовый рынок завершил неделю в красной зоне. Хуже всего показал себя коммунальный сектор и сектора недвижимости, наиболее чувствительные к ставкам. Значительные распродажи происходили также в циклических секторах. Акции полупроводниковых компаний упали, несмотря на сильные результаты Nvidia.

Рынок акций снизился после публикации макроэкономической статистики. Данные вызвали сомнения в том, что экономика США замедлится настолько, чтобы инфляция пошла на спад. В результате этого выросли доходности казначейских облигаций.

В целом рынок остаётся бычьим, хотя ярких драйверов роста и нет, правда, как и причин снижаться. Полагаем, что текущая ситуация сохранится и на предстоящей неделе.

На этой неделе отчитаются следующие компании: Box (BOX), CAVA Group (CAVA), Bank of Nova Scotia (BNS), Salesforce (CRM), Dick’s Sporting Goods (DKS), Chewy (CHWY), HP Inc. (HPQ), Pure Storage (PSTG), Capri Holdings (CPRI), Okta (OKTA), C3.ai (AI), Abercrombie & Fitch (ANF), Best Buy (BBY), Birkenstock (BIRK), Royal Bank of Canada (RY), Dollar General (DG), Foot Locker (FL), Costco (COST), Gap (GPS), Marvell (MRVL), Dell (DELL), NetApp (NTAP), Nordstrom (JWN), Asana (ASAN), Genesco (GCO), Frontline (FRO)

Отчеты, которые выходят с 27 мая по 2 июня 2024

Cava Group (CAVA)

Дата выхода отчета: 28 мая 2024.

Cava Group (CAVA) – ресторанная компания, специализирующаяся на средиземноморской кухне fast-casual. Рестораны предлагают блюда на заказ из свежих, здоровых ингредиентов, отвечающие современным диетическим предпочтениям. В меню представлены салаты, зерновые миски, питы, дипы, различные белки, овощи и начинки, с акцентом на качество и яркие вкусы. Работая по модели fast-casual, Cava позволяет клиентам быстро готовить блюда на заказ из свежих ингредиентов, что делает ее популярным выбором среди тех, кто ищет здоровые и удобные варианты питания. Компания также внедрила технологию онлайн-заказа и доставки, что повышает удобство и доступность для клиентов.

Как и Chipotle, Cava предлагает зерновые миски и сэндвичи со средиземноморским колоритом: фалафелем, хумусом и лавашом. В 2023 году средний объем продаж (AUV) заведений Cava составил $2,6 млн, а рентабельность на уровне ресторана – 24,8%. Этот инновационный подход нашел отклик у покупателей, о чем свидетельствует увеличение пешеходного трафика на один магазин на 10% по сравнению с предыдущим годом в 2023 году.

К концу 2023 года под управлением Cava находилось 309 ресторанов, выручка которых составила $717,1 млн, что на 60% больше, чем в 2022 году. Компания быстро развивается, сохраняя при этом рентабельность, и в 2023 году чистая прибыль составит $13,9 млн. Такое сочетание быстрого роста и прибыльности встречается редко и привлекает инвесторов.

Потенциал Cava стать такой же крупной сетью, как Chipotle, делает ее привлекательной для инвестиций. Успех компании Chipotle, которая за последнее десятилетие выросла на 500%, подчеркивает потенциал значительной прибыли для ранних инвесторов в Cava.

Cava демонстрирует впечатляющий рост продаж, что вполне ожидаемо для молодой, развивающейся компании. В 2023 году выручка выросла на 60% в годовом исчислении. Еще более примечательным является рост сопоставимых ресторанных продаж (comps) и рентабельности. В 2023 году продажи выросли на 18%, а чистая прибыль компании составила $13,3 млн, что стало значительным шагом вперед по сравнению с убытком в $59 млн в предыдущем году. Если Cava продолжит этот путь, она сможет поддерживать быстрый рост и создавать значительную акционерную стоимость.

Salesforce (CRM)

Дата выхода отчета: 29 мая 2024.

Salesforce (CRM) – ведущий поставщик программных решений для предприятий, специализирующийся на управлении взаимоотношениями с клиентами, обслуживании клиентов и автоматизации маркетинга. Компания Salesforce, известная как пионер модели «программное обеспечение как услуга» (SaaS), позволяет пользователям получать доступ к своей платформе из любого места, где есть подключение к Интернету, гарантируя, что у них всегда будет последняя версия программного обеспечения.

Благодаря постоянным инновациям и стратегическим приобретениям компания Salesforce вышла за рамки своих основных CRM-сервисов, создав комплексную экосистему для отслеживания клиентов и продаж, управления операциями и маркетингом, а также для развития сотрудничества между сотрудниками.

Заметной инновацией стало появление Einstein AI, генеративного помощника искусственного интеллекта, призванного помочь пользователям максимально использовать преимущества экосистемы продуктов Salesforce.

В последние годы Salesforce значительно повысила операционную рентабельность и генерирование свободного денежного потока. Эта финансовая мощь придала компании импульс в преддверии публикации отчета о прибыли за 1-й квартал.

Последние результаты прибыли Salesforce продемонстрировали этот импульс: компания превзошла ожидания рынка, получив выручку в размере $8,25 млрд, что на 11% больше, чем в прошлом году, и прибыль на акцию в размере $1,61. Операционная маржа выросла до 23%, а свободный денежный поток достиг $4,5 млрд.

Для дальнейшего повышения акционерной стоимости Salesforce инициировала программу выкупа акций, чтобы сократить количество акций и ускорить рост прибыли. Поскольку денежный поток продолжает расти, эта стратегия, как ожидается, обеспечит стабильную основу для акций компании, делая их надежной инвестицией по разумной цене сегодня.

По прогнозам, рынок компании будет расти на 13% в год до 2025 года, что свидетельствует о серьезных долгосрочных перспективах. Аналитики прогнозируют, что в ближайшие годы эмитент достигнет ежегодного роста прибыли более чем на 17%. Несмотря на то, что форвардный коэффициент соотношения цены и прибыли составляет 28, такая оценка считается справедливой, учитывая устойчивый денежный поток Salesforce и увеличение маржи.

Okta (OKTA)

Дата выхода отчета: 29 мая 2024.

Стоимость акций Okta (OKTA) в 2024 году выросла на 17%, хотя она остается на 63% ниже пика, достигнутого в пандемию в 2021 году. Такая ситуация представляет собой потенциальную возможность для инвесторов, заинтересованных в рынке кибербезопасности.

Изначально ориентированная на управление цифровыми идентификационными данными, компания Okta расширила свои возможности за счет приобретения в прошлом году платформы Auth0. Несмотря на первоначальные проблемы с интеграцией, компания их преодолела, о чем свидетельствует рост продаж в прошлом квартале на 19% по сравнению с предыдущим годом. Предприятия все больше инвестируют в кибербезопасность, что способствует высоким финансовым показателям Okta.

В своем последнем квартальном отчете Okta сообщила о доходе в размере $584 млн, что на 24% больше, чем в прошлом году, и превзошло ожидания аналитиков. Прибыль на акцию (EPS), не относящаяся к GAAP, составила $0,27, также превысив прогнозы рынка.

Эти результаты свидетельствуют о том, что компания Okta продвигается к прибыльности благодаря повышению операционной рентабельности и эффективности затрат.

В будущем инвесторы могут ожидать умеренного роста: аналитики Уолл-стрит прогнозируют 10% увеличение продаж, которые достигнут примерно $2,5 млрд.

Несмотря на нетерпение инвесторов, ожидающих более быстрого роста от других компаний-разработчиков программного обеспечения, Okta имеет все шансы извлечь выгоду из своей значительной доли рынка. Поскольку денежный поток начинает превращаться в положительную годовую прибыль, компания, похоже, готова к дальнейшему успеху в ближайшие годы.

Dell Technologies (DELL)

Дата выхода отчета: 30 мая 2024.

Компания Dell Technologies (DELL) вернулась на публичный рынок в декабре 2018 года после почти шести лет работы в качестве частной компании под руководством основателя и генерального директора Майкла Делла.

В 2021 году компания выделила свою 81-процентную долю в VMware и сосредоточила свои усилия на ПК, серверах и продуктах для хранения данных. На протяжении последнего десятилетия Dell сохраняет лидерство в серверной отрасли, получая 43% новых доходов на рынке за счет использования мощного штата продавцов и прочных отношений с клиентами.

Несмотря на сложный 2024 финансовый год, в котором выручка и скорректированная прибыль на акцию снизились на 14% и 6% соответственно, Dell сохраняет оптимизм. Рынок ПК ослаб после пандемии, а вялые продажи систем хранения данных компенсировали более высокие продажи серверов. Однако компания ожидает возобновления роста в 2025 финансовом году по мере стабилизации рынка ПК и увеличения спроса на серверы, оптимизированные для работы с искусственным интеллектом. Аналитики прогнозируют рост выручки и скорректированной прибыли на акцию на 6% в этом году.

Заглядывая в будущее, Dell стремится к долгосрочному росту годовой выручки на 3-4% и росту скорректированной прибыли на акцию не менее чем на 8%. Компания планирует возвращать акционерам не менее 80% скорректированного свободного денежного потока за счет выкупа акций и дивидендов.

Отметим, что Dell сталкивается с некоторыми препятствиями, в частности с высокой оценкой, которая уже заложена в цену из-за ожидаемого спроса на ИИ. Учитывая текущее форвардное соотношение цены и прибыли, равное 19, значительный рост акций может оказаться проблематичным.

SentinelOne (S)

Дата выхода отчета: 30 мая 2024.

Компания SentinelOne (S) выделяется в секторе кибербезопасности благодаря использованию искусственного интеллекта для создания автономной платформы безопасности. Эта система проактивно выявляет и нейтрализует киберугрозы, удовлетворяя растущий спрос на передовые решения в области безопасности в цифровой бизнес-среде.

Платформа Singularity компании SentinelOne объединяет конечные точки, идентификационные и облачные решения для автономного обнаружения и нейтрализации угроз. Технология Storyline, используемая в платформе, повышает эффективность за счет автоматического составления сводок об инцидентах, снижая ручную нагрузку на менеджеров по кибербезопасности.

Для решения проблемы усталости от оповещений, которая является важной проблемой отрасли, SentinelOne представила Purple AI, генеративный виртуальный помощник на базе искусственного интеллекта. Purple AI помогает объяснить риски, рекомендует решения и ищет угрозы с помощью простых подсказок.

На конкурентном рынке кибербезопасности SentinelOne зарекомендовала себя с лучшей стороны. Она неизменно демонстрирует превосходство в тестах сторонних производителей и признана лидером в магическом квадранте Gartner по безопасности конечных точек. В 2024 финансовом году компания получила рекордный доход в размере $621 млн, что на 47% больше, чем в предыдущем году, и превзошло ожидания руководства.

При текущей рыночной стоимости в $7,2 млрд и соотношении цены к объему продаж (P/S) 11,6 компания SentinelOne оценивается значительно ниже, чем ее главный конкурент, CrowdStrike, у которого соотношение P/S составляет 25,4.

Хотя CrowdStrike является более зрелой компанией и генерирует в пять раз больше доходов, значительный разрыв в оценке подчеркивает быстрый рост SentinelOne и ее инвестиционную привлекательность. Компания, оцениваемая в $6 млрд, является частью быстрорастущего мирового рынка кибербезопасности, объем которого, по прогнозам, к концу десятилетия превысит $650 млрд. Такой огромный потенциал рынка предоставляет SentinelOne широкие возможности для увеличения своей доли на рынке и повышения стоимости компании.

Плюс инновационные решения SentinelOne, основанные на искусственном интеллекте, и высокие рыночные показатели обеспечивают компании хороший задел для будущего роста на растущем рынке кибербезопасности, а более низкая оценка по сравнению с ключевыми конкурентами делает ее привлекательной для инвестиций, учитывая впечатляющий рост доходов и технологические достижения.

Canopy Growth (WEED)

Дата выхода отчета: 30 мая 2024.

Canopy Growth (WEED) – крупный игрок в индустрии каннабиса, занимающийся в основном продажей марихуаны.

Основной бизнес Canopy Growth связан с продажей марихуаны, а ее основной рынок находится в Канаде. Компания также имеет ограниченное присутствие в Евросоюзе и амбициозные планы по выходу на рынок США. Однако эти планы сопряжены со сложностями. Чтобы облегчить выход на американский рынок в преддверии возможной легализации на федеральном уровне, Canopy Growth создала параллельный бизнес, Canopy U.S.A. Эта компания намерена приобрести Wana, Acreage и Jetty – три бренда рекреационного каннабиса. Для поддержки этой стратегии акционеры 15 апреля 2024 года одобрили создание нового класса обмениваемых акций, что позволит Canopy Growth владеть неконтрольным пакетом акций Canopy U.S.A. с помощью различных финансовых маневров.

Несмотря на эти амбициозные планы, результаты деятельности Canopy Growth в последнее время были неутешительными. За последние пять лет квартальная выручка сократилась на 15%, до $57,6 млн. Одновременно с этим общая сумма активов уменьшилась на 84% и теперь составляет чуть более $1 млрд. Компания не смогла последовательно улучшить свои верхние и нижние показатели и из-за отсутствия операционной рентабельности была вынуждена ликвидировать активы, включая канадские розничные холдинги, предприятия по выращиванию и даже целые бренды. Инвестиции в Canopy Growth в настоящее время равносильны покупке доли в сокращающемся предприятии, в результате чего долгосрочные акционеры несут значительные потери.

Однако есть несколько признаков потенциального разворота. В 3-м финансовом квартале Canopy Growth сообщила о квартальных операционных убытках в размере $18,3 млн, что значительно меньше, чем за последние три года. Это говорит о том, что в скором времени компания сможет генерировать больше денежных средств от операционной деятельности. Кроме того, руководство компании с оптимизмом смотрит на развитие законодательства в отношении каннабиса на таких рынках, как Германия, которые в будущем могут стать зонами роста.

Тем не менее, эти признаки не являются достаточно убедительными, чтобы рассматривать инвестиции на данном этапе. Пока Canopy Growth не продемонстрирует реальный рост выручки и четкий путь к получению положительного свободного денежного потока, она остается непривлекательным вариантом для инвестиций. Следовательно, я не буду инвестировать в эти акции сегодня и, скорее всего, не стану рассматривать их в будущем.

Дивиденды, которые выплачиваются с 27 мая по 2 июня 2024

27 мая – Aalberts Industries (AALB), Dassault Systemes (DAST), SocGen (SOGN), Elis Services SA (ELIS), Lanxess (LXSG).

28 мая – Carrefour (CARR), Valeo (VLOF), Raubex (RBXJ).

29 мая – Capgemini (CAPP), Signaux Girod (ALGIR), NN (NNGRY), Accelleron Industries (ACLLY), Peugeot Invest (PEUG), S&P Global (SPGI), Barnes (B), Electronic Arts (EA), Griffon (GFF), Loews (L), J.Jill (JILL), Everest (EG), NamSys (NMYSF).

30 мая – Jardine Cycle (JCYGY), Keller (KLR), H&T Group (HTGR), Goldman Sachs (GS), Qualcomm (QCOM), Ipsen (IPN), Shutterstock (SSTK), Anexo Group (ANXA)

31 мая – Legrand (LEGD), Tyson Foods (TSN), T-Mobile US (TMUS), Modiv (MDV), Dow (DOW), Monarch (MCRI), Crane (CR), Brookfield Business (BBU), Dover (DOV), Cabot Corp (CBT), Nu Skin (NUS), Cboe Global (CBOE).

Результаты отчетов эмитентов с 20 по 26 мая 2024

Li Auto (LI)

Отчет вышел: 20 мая 2024.

Акции Li Auto (LI) сильно упали после публикации отчета о прибыли за 1-й квартал 2024 года. Прибыль компании составила $0,17 на акцию, что оказалось лишь половиной ожиданий Уолл-стрит. Кроме того, квартальные продажи составили $3,55 млрд, не дотянув до ожидаемых $3,7 млрд.

Несмотря на эти промахи, есть и положительные моменты. За квартал Li Auto поставила 80 400 электромобилей, что на 53% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а выручка выросла на 36%. Однако этот показатель снизился на 39% по сравнению с предыдущим кварталом, став самым низким с прошлого года.

Рост выручки на 36% также оказался менее впечатляющим по сравнению с увеличением продаж на 53%, что говорит о том, что Li Auto не в полной мере использует преимущества более крупных масштабов производства. Рентабельность валовой прибыли выросла лишь на 20 базисных пунктов, а операционные расходы увеличились на 71%, что привело к чистому убытку за квартал.

Опубликованная прибыль в размере $0,17 на акцию была скорректирована, в то время как фактический убыток на акцию по GAAP составил $0,08. Это расхождение указывает на основные финансовые проблемы, несмотря на скорректированные показатели прибыли.

За последние три месяца цена акций Li Auto упала вдвое. В настоящее время, при рыночной капитализации в $21,2 млрд, акции компании оцениваются в 4,7 раза больше, чем прогнозируемый свободный денежный поток.

Компания прогнозирует увеличение поставок автомобилей во 2-м квартале минимум на 21%, что составит более 105 000 единиц. Такой оптимистичный прогноз предполагает потенциал для роста и восстановления, что делает акции потенциально привлекательной инвестицией, несмотря на недавние неудачи.

Trip.com (TCOM)

Отчет вышел: 21 мая 2024.

В мае 2024 года Trip.com Group (TCOM) объявила финансовые результаты за 1-й квартал 2024 года, продемонстрировав высокие показатели, которые превзошли ожидания рынка.

Прибыль на акцию составила $0,83, что значительно превысило прогнозируемый аналитиками показатель в $0,57. Такие высокие показатели подчеркивают способность Trip.com воспользоваться восстановлением мирового спроса на туристические услуги.

Выручка компании за квартал достигла $1,65 млрд, превысив ожидаемые $1,61 млрд. Этому способствовал рост спроса на различные туристические услуги, включая бронирование жилья, продажу билетов на транспорт и пакетные туры. По сравнению с предыдущим годом этот доход значительно вырос.

Trip.com также сообщила о существенном изменении чистой прибыли, которая достигла $83 млн по сравнению с убытком в том же квартале прошлого года. Прибыль на акцию в размере $0,83 превысила ожидаемые $0,57, что свидетельствует о повышении рентабельности компании. Этот рост объясняется стратегическими инвестициями в технологии и улучшение качества обслуживания клиентов, что позволило компании извлечь выгоду из возрождения путешествий после пандемии.

Повышение рентабельности также является свидетельством операционной эффективности Trip.com и эффективных стратегий управления затратами.

В целом, отчет о прибылях Trip.com Group за отчетный период демонстрирует высокие финансовые показатели и позволяет говорить о позитивных перспективах будущего роста, что делает бумагу привлекательной для инвесторов, желающих извлечь выгоду из восстановления туристической отрасли.

Macy’s (М)

Отчет вышел: 21 мая 2024.

В 1-м квартале 2024 года прибыль на акцию (EPS) Macy’s (M) составила $0,27, значительно превысив ожидания аналитиков в $0,15 на акцию. Такие показатели свидетельствуют об эффективном управлении затратами и способности Macy’s оставаться прибыльной, несмотря на проблемы в секторе розничной торговли.

Выручка компании за квартал составила $4,85 млрд, что немного ниже консенсус-прогноза в $4,82 млрд и на 2,7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Это свидетельствует о некоторых трудностях в поддержании темпов роста продаж.

Несмотря на снижение выручки, чистая прибыль компании выросла, что отражает повышение операционной эффективности и управление расходами.

В целом, отчет о доходах Macy’s за 1-й квартал 2024 года представляет собой неоднозначную картину. Компания продемонстрировала заметные успехи в управлении расходами и достижении рентабельности, несмотря на то, что она сталкивается с давлением на доходы. Такая стратегическая направленность позволяет предположить, что Macy’s имеет все шансы справиться со сложностями розничного рынка в будущем.

Snowflake (SNOW)

Отчет вышел: 22 мая 2024.

В четверг 23 мая акции Snowflake (SNOW) упали. Падение последовало за публикацией компанией результатов 1-го финансового квартала, которые показали скорректированную прибыль на акцию без учета GAAP на уровне $0,14 при выручке в $828,71 млн. Это оказалось ниже ожиданий рынка, которые прогнозировали прибыль в размере $0,17 на акцию при выручке около $828,75 млн.

Выручка от реализации продукции компании выросла на 34%, достигнув $789,6 млн, а общая выручка увеличилась на 32,9% в годовом исчислении. По итогам квартала у Snowflake было 485 клиентов, доход которых за 12 месяцев составил более $1 млн, что больше, чем в предыдущем квартале, когда их было 461. Однако коэффициент удержания чистой прибыли снизился до 128% по сравнению со 131% в предыдущем квартале и 151% в аналогичном квартале прошлого года.

Во 2-м квартале Snowflake ожидает, что выручка от реализации продукции составит от $805 млн до $810 млн, что означает рост на 26,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания также ожидает, что маржа операционной прибыли составит около 3%. Несмотря на солидные прогнозы, инвесторы, похоже, надеялись на более значительное увеличение показателей, особенно за счет роста, обусловленного искусственным интеллектом.

Target (TGT)

Отчет вышел: 22 мая 2024.

Отчет за 1-й квартал 2024 года Target (TGT) показал неоднозначные результаты. Общая выручка компании достигла $24,5 млрд, что на 3,1% меньше, чем в предыдущем году, из-за более низких продаж в одном магазине. Продажи в физических магазинах упали на 4,8%, что свидетельствует о более широких проблемах с дискреционными расходами, в то время как цифровые продажи показали скромный рост на 1,4%, благодаря почти 9-процентному росту услуг, предоставляемых в течение одного дня. Особенно успешной оказалась услуга «Drive Up», продемонстрировавшая рост продаж более чем на 13%.

Показатели GAAP и скорректированной прибыли на акцию Target составили $2,03, что несколько ниже, чем $2,05 за аналогичный квартал прошлого года, но в пределах прогнозируемого руководством диапазона от $1,70 до $2,10.

Операционная прибыль составила $1,3 млрд, что на 2,4% меньше, чем в прошлом году. Однако показатель маржи операционной прибыли немного улучшился до 5,3% с 5,2%, что свидетельствует о некоторых успехах в поддержании рентабельности, несмотря на снижение выручки.

Компания отметила рост коэффициента коммерческих, общих и административных расходов (SG&A), который увеличился с 19,8% до 21,1% в годовом исчислении, что связано с увеличением инвестиций в оплату труда сотрудников, льготы и маркетинг. Тем не менее, Target удалось улучшить показатель валовой маржи до 27,7% с 26,3%, благодаря улучшению структуры продаж и эффективному управлению затратами.

Инвесторы должны следить за тем, как Target справляется с давлением на дискреционные расходы и операционные затраты. Способность компании продолжать развивать свои цифровые каналы и программу лояльности будет иметь решающее значение для достижения финансовых целей.

Intuit (INTU)

Отчет вышел: 23 мая 2024.

Компания Intuit (INTU) опубликовала финансовые результаты 1-го квартала 2024 финансового года, показав значительный рост по ключевым показателям. Выручка компании в 1-м квартале 2024 года достигла $2,98 млрд, что на 15% больше, чем $2,60 млрд за аналогичный квартал прошлого года. Этот рост был обусловлен главным образом повышенным спросом в сегменте малого бизнеса и самозанятых.

Рентабельность также значительно выросла: скорректированная прибыль увеличилась до $2,47 на акцию по сравнению с $1,66 на акцию в 1-м квартале 2023 года. Чистая прибыль компании по GAAP составила $241 млн, или $0,85 на акцию, что значительно больше, чем $40 млн, или $0,14 на акцию, за аналогичный период прошлого года.

Intuit подтвердила свой прогноз на весь 2024 финансовый год, прогнозируя дальнейший рост доходов и прибыльности. Компания по-прежнему уверена в своей способности преодолевать экономическую неопределенность и использовать свою надежную бизнес-модель для поддержания роста.

В целом, высокие показатели Intuit в 1-м квартале 2024 года свидетельствуют об успехе стратегических инвестиций в технологии и решения, ориентированные на клиентов, что обеспечивает компании устойчивый рост и прибыльность.

Medtronic (MDT)

Отчет вышел: 23 мая 2024.

После выхода отчета акции Medtronic (MDT) упали, несмотря на то, что компания превзошла ожидания по прибыли в своем отчете за 4-й квартал 2024 года. Аналитики прогнозировали прибыль в размере $1,45 на акцию, но Medtronic немного превысила этот показатель, получив прибыль в размере $1,46 на акцию. Кроме того, объем продаж компании достиг $8,6 млрд, что выше прогнозируемых $8,4 млрд.

Однако положительный сюрприз от прибыли был сдержан менее приятными деталями. Рост продаж в 4-м квартале был скромным и составил всего 0,5% в годовом исчислении. Хотя Medtronic сообщила о прибыли в размере $1,46, эта цифра не включает в себя некоторые единовременные расходы. Согласно GAAP, фактическая прибыль составила $0,49 на акцию, что на 44% меньше, чем в предыдущем году.

В то же время результаты Medtronic за весь 2024 финансовый год оказались более оптимистичными: продажи выросли на 4% до $32,4 млрд, а прибыль на акцию по GAAP составила $2,76, снизившись всего на 2% по сравнению с предыдущим годом.

В перспективе на 2025 финансовый год руководство Medtronic прогнозирует рост продаж на 3-4%, стремясь достичь уровня не менее $33,4 млрд. Прибыль, как ожидается, вырастет на 4-5% и составит около $5,45 на акцию без учета GAAP. Этот прогноз совпадает с ожиданиями Уолл-стрит.

Toronto-Dominion Bank (TD)

Отчет вышел: 23 мая 2024.

TD Bank (TD) объявил впечатляющие финансовые результаты за 2-й квартал 2024 финансового года, завершившегося в апреле, которые превзошли ожидания аналитиков. Банк сообщил о росте скорректированной чистой прибыли на 1,6% по сравнению с предыдущим годом, которая достигла $3,8 млрд, что превысило ожидаемые $3,3 млрд. Положительные результаты были достигнуты в основном за счет сегмента персональных и коммерческих банковских услуг в Канаде, где выручка увеличилась на 10% благодаря росту объемов и увеличению маржи. Соответственно, скорректированная прибыль банка выросла на 5,2% по сравнению с предыдущим годом и составила $2,04 на акцию, что значительно выше ожидаемых $1,85 на акцию, демонстрируя операционную эффективность и силу TD в сложных макроэкономических условиях.

Подразделения по управлению активами и страхованию также внесли свой вклад в высокие показатели: чистая прибыль в этом сегменте выросла примерно на 19% по сравнению с предыдущим годом и составила $621 млн. Этот рост был обусловлен увеличением страховых премий, комиссионных доходов в соответствии с ростом рынка и улучшением маржи по депозитам. Кроме того, общий доход TD Bank за квартал увеличился на 10,2% по сравнению с предыдущим годом и составил $13,8 млрд, что на 4,7% выше темпов роста за год, наблюдавшихся в предыдущем квартале.

TD Bank признан одним из крупнейших и наиболее стабильных финансовых институтов в Канаде, с последовательной историей роста прибыли и увеличения дивидендов. Устойчивое финансовое положение позволяет ему противостоять различным экономическим проблемам и давлению со стороны регулирующих органов. Учитывая эту стабильность, акции TD Bank считаются хорошей инвестицией, особенно для тех, кто ищет надежный доход и долгосрочное увеличение капитала.

Большой обзор рынка: ГАЗПРОМ КИНУЛ С ДИВИДЕНДАМ / Китай готов к войне с Тайванем / Нефть, Золото

Тайм — коды: 0:00 — Вступление. 00:34 — Китай готов к в*йне с Тайванем и чего ожидать от в*йны Ирана с Израилем. 12:24 — Юань становится мировой резервной валютой. 21:37 — Цб Рф взвинтит ставку до 30% годовых? 26:32 — Индекс Rgbi (Офз). 30:46 — Индекс Ммвб + Фьючерс. 34:34 — Индекс Ртс + Фьючерс. 34:52 — Валютный рынок. 37:32 — Нефть марки Brent. 39:49 — Природный газ. 41:55 — Пшеница. 43:01 — Драгоценные металлы 45:17 — Золото/Рубль и Серебро/Рубль. 49:29 — Биткоин, Эфириум, Тонкоин. 53:05 — Газпром, Газпром нефть, Татнефть, Лукойл, Башнефть, Сургутнефтегаз, Русснефть. 01:00:16 — Сбербанк, Втб, Мкб, Тинькофф, Банк Спб. 01:04:02 — Новатэк, Гмк Норникель, Русал, Эн+ 01:13:36 — Двмп, Овк. 01:17:11 — Яковлев, Оак. 01:19:04 — Мечел, Распадская. 01:22:17 — Полюс, Селигдар, Лензолото, Югк. 01:23:33 — Итоги обзора.

Экономическая статистика: ожидания

Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий.

Понедельник, 27 мая

В США и в Британии – выходной день.

Китай обнародует данные по объему прибыли в промышленности YTD. Япония озвучит индикатор совпадения, отчитается по индексу опережающих экономических индикаторов. С речью выступит глава Банка Японии Кадзуо Уэда.

Турция проинформирует рынки об уровне доверия производителей, озвучит использование производственных мощностей. Германия представит индекс деловых ожиданий, оценку текущей ситуации, индекс делового климата IFO. В ЕС пройдет заседание Еврогруппы. Польша сообщит об изменениях в безработице.

Канада выпустит отчёт по объёму оптовых продаж.

Вторник, 28 мая

Австралия обнародует объем розничных продаж, Япония – данные по ценам на корпоративные услуги.

Германия представит индекс оптовых цен. С речами выступят представитель ЕЦБ Изабель Шнабель и глава Национального банка Швейцарии Томас Джордан. Великобритания опубликует индекс изменения объема розничных продаж CBI, Франция – отчёт по общему числу безработных, Дания – отчет по розничным продажам.

Канада опубликует индекс цен на промышленные товары и индекс цен на сырье. США обнародуют индекс цен на жилье, композитный индекс стоимости жилья S&P/CS Composite-20 с учетом сезонных колебаний, индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Далласа, отчитаются по денежной массе M2. Выступят представители ФРС Лоретта МейстерМишель БоумэнНил Кашкари. Американский нефтяной институт отчитается по запасам нефти на прошлой неделе.

Среда, 29 мая

Австралия озвучит индекс опережающих экономических индикаторов от MI и средневзвешенный индекс потребительских цен. Новая Зеландия представит индекс доверия в деловых кругах от ANZ, индекс деловой активности NBNZ. Австралия опубликует доклад по завершенным строительным работам. Япония озвучит индекс доверия домашних хозяйств.

Германия опубликует индекс потребительского климата, гармонизированный индекс потребительских цен и индекс потребительских цен (ИПЦ). Россия обнародует данные по объему промышленного производства, Франция – индекс доверия потребителей, Испания – объем розничных продаж. Швейцария представит индекс экономических ожиданий ZEW. Швеция отчитается по розничным продажам. Италия предъявит сальдо торгового баланса (без учета стран ЕС).

США обнародуют индекс розничных продаж Redbook, индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда. В США пройдет аукцион по размещению 7-летних казначейских нот. Будет опубликована «Бежевая книга» ФРС. Выступит член ФРС Джон Уильямс. Управление энергетической информацией отчитается по запасам нефти в США на прошлой неделе. Бразилия отчитается по уровню безработицы.

Четверг, 30 мая

В Японии отчитаются по иностранным инвестициям в местные акции. В Новой Зеландии озвучат данные по разрешениям на строительство и по бюджетному балансу. В Австралии выйдут отчеты по разрешениям на строительство, данные по инвестициям в строительство, по инвестициям в производственное оборудование и по частным новым капиталовложениям.

Выступит глава Национального банка Швейцарии Томас Джордан. В Швейцарии представят индекс ведущих экономических показателей от KOF, выйдет доклад по ВВП за 1-й квартал 2024 года, опубликуют торговый баланс, объемы экспорта и импорта. В Испании обнародуют индекс потребительских цен (ИПЦ) и опубликуют индекс делового доверия. Италия сообщит об изменениях в уровне безработицы, проведет аукцион по размещению 10-летних облигаций и выпустит отчет по изменению объема продаж в промышленном секторе. В Турции выйдет торговый баланс. В ЕС выйдут оценка потребительского и делового доверия, данные по деловому климату, индекс доверия потребителей, ожидаемая потребительская инфляция, индекс ожидаемых отпускных цен, индекс ожиданий в сфере услуг и уровень безработицы. В Греции обнародуют индекс цен производителей. В Великобритании выступит глава Банка Англии Эндрю Бейли. Банк России обнародует отчет о состоянии меужднародных резервов.

Канада отчитается по балансу счета текущих операций и станут известны данные по среднему доходу за неделю. В США озвучат базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, отчитаются по объему корпоративных прибылей, выйдет доклад по ВВП за 1-й квартал 2024 года, обнародуют дефлятор ВВП за 1-й квартал 2024 года, представят данные по сальдо внешней торговли товарами, отчитаются по товарным запасам в розничной торговле без учета автомобилей, выпустят индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости. В США опубликуют число активных буровых установок от Baker Hughes. Пройдет выступление члена ФРС Джона Уильямса. В Мексике отчитаются по уровню безработицы.

Пятница, 31 мая

Южная Корея обнародует данные по промышленному производству и объему производства в секторе услуг. Япония отчитается по заказам в секторе строительства, представит индекс потребительских цен, данные по соотношению числа вакансий и соискателей, базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в Токио. Австралия выпустит отчет по объему ипотечного кредитования, представит данные по кредитованию частного сектора. Китай обнародует композитный индекс PMI, индекс деловой активности в производственном секторе и индекс деловой активности в непроизводственном секторе. Новая Зеландия представит данные по денежному агрегату М3, выступит будущий глава Резервного банка Новой Зеландии Адриан Орр.

Франция отчитается по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе, обнародует данные по потребительским расходам, представит доклад по ВВП, озвучит индекс цен производителей (PPI). Швейцария отчитается по официальным резервным активам. Италия представит данные по ВВП за 1-й квартал 2024 года. Великобритания озвучит объем потребительского кредитования, обнародует данные по денежному агрегату М3, отчитается по денежному агрегату М4 и сообщит об изменениях в числе одобренных ипотечных кредитов. Великобритания также предъявит объем ипотечного кредитования и представит данные по объему чистых займов частным лицам. В ЕС выйдут базовый индекс потребительских цен, индекс потребительских цен, ИПЦ без учета сезонных колебаний. Украина сообщит об изменениях в счете текущих операций. Греция выпустит данные по розничным продажам.

Канада предъявит дефлятор ВВП за 1-й квартал 2024 года, отчитается по ВВП за 1-й квартал 2024 года. В США озвучат базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, представят данные по расходам физических лиц, индекс деловой активности (PMI) в Чикаго и индекс личных потребительских расходов ФРБ Далласа. В США опубликуют число активных буровых установок от Baker Hughes.

Суббота, 1 июня

Южная Корея обнародует торговый баланс.

В США пройдет выступление представителя ФРС Рафаэля Бостика.

Календарь инвестора

На что обратить внимание: результаты МТС Банка, «РусГидро», Аэрофлота за первые три месяца 2024 года. Росстат опубликует данные по объемам промышленного производства за первые четыре месяца года.

Другие важные события недели:

Понедельник, 27 мая 2024 г.

МТС Банк раскроет результаты по МСФО за I квартал 2024 года

Совет директоров «Росгосстрах» вынесет рекомендацию по дивидендам за 2023 год

Вторник, 28 мая 2024 г.

Henderson опубликует операционные результаты за апрель 2024 года и проведет День инвестора

Среда, 29 мая 2024 г.

«РусГидро» раскроет результаты по МСФО за I квартал 2024 года

«ЕвроТранс» проведет День инвестора

Данные Росстата по объемам промышленного производства за первые четыре месяца 2024 года, а также по индексу потребительских цен за неделю с 21 по 27 мая

Четверг, 30 мая 2024 г.

Аэрофлот опубликует результаты по МСФО за первые три месяца 2024 года

Годовое общее собрание акционеров ММК по вопросу о дивидендах за 2023 год в размере 2,752 руб. на одну акцию

Последний день для покупки акций АЛРОСА перед закрытием реестра акционеров с правом на дивиденды за II полугодие 2023 года в размере 2,02 руб. на одну акцию

Пятница, 31 мая 2024 г.

ГОСА Европлана по вопросу о дивидендах за 2023 год

Последний день для покупки акций Henderson перед закрытием реестра акционеров с правом на дивиденды за I квартал 2024 год в размере 30 руб. на одну акцию.

Последний день для покупки акций ИнтерРАО перед закрытием реестра акционеров с правом на дивиденды за 2023 год в размере 0,326 руб. на одну акцию

Селигдар проведет День инвестора