Стоп-заявки: использование

Пропустили цену, по которой хотели выйти из позиции? Не смогли вовремя закрыть сделку и убыток оказался больше ожидаемого? Чтобы такого не случилось, используйтесь стоп-заявки. Расскажем, что это такое, как работает, как выставить и что нужно учитывать.

Что нужно знать

Стоп-заявка — это отложенный ордер на покупку или продажу биржевого актива по заранее установленным параметрам. В зависимости от типа стоп-заявки инвестор может зафиксировать прибыль, максимизировать ее, либо ограничить свои убытки. В некоторых случаях стоп-заявки можно использовать для входа в позицию по более интересным уровням, чем есть в моменте.

Отложенный ордер предполагает, что инвестор заранее задает ценовые условия, при которых стоп-заявка активируется — и выставляется лимитированная (обычная заявка).

Какие бывают стоп-заявки

Стоп-лимит

Заявка, созданная для ограничения убытков по позиции.

Пример 1. Допустим, вы купили акции за 100 руб. в ожидании роста, но видите риск снижения цены и хотите ограничить потери в определенном сценарии. Для этого потребуется выставить стоп-лимит на продажу, где указываются следующие параметры:

• Если рыночная цена будет ≤ 95
• Выставить заявку по цене 94


Отложенный ордер исполнится лишь в случае достижения заданных вами параметров и автоматически выставит лимитированную заявку. В нашем примере будет так: если цена от 100 руб. опустилась к 95 руб. — стоп сработает и выставится лимитированная заявка на продажу акций по 94 руб.

Пример 2. Ограничить убытки можно не только в позиции лонг, но и в шорт. Предположим, вы открыли короткую позицию от 100 руб. и ожидаете падения акций, но хотите ограничить убыток в случае роста. Тогда потребуется стоп-лимит на покупку, где указывается следующее:

• Если рыночная цена будет ≥ 105
• Выставить заявку по цене 106


Получается, если акции вырастут к 105 руб., то сработает стоп-заявка, а в систему поступит лимитированная заявка на покупку по 106 руб.

Стоп-лосс

Это заявка, похожая на стоп-лимит. Отличие в том, что инвестор задает только уровень цены, к которому акции вырастут/упадут, а лимитированная заявка выставится по рыночной цене.

Пример. Вы купили акции за 100 руб. и желаете ограничить убыток, если цена опустится к 95 руб. Выставляется стоп-лосс на продажу с условием — если рыночная цена будет ≤ 95, то продать по рынку. Если цена опустится к 95 руб., то стоп исполняется и на рынок уходит рыночная заявка на продажу.


Аналогичная ситуация будет и по короткой позиции, при использовании стоп-лосса на покупку. 


Стоп-лимит может стать более выигрышной сделкой, особенно в инструментах с низкой ликвидностью. Если стакан цен всегда полон и сделка «в рынок» вас устраивает, то стоп-лосс будет выгоднее.

Лайфхаки со стопами

Вариант 1. Порой инвестор не желает входить в позицию по текущей цене. Например, акции находятся в боковике, а вы хотите купить их, если будет пройдено сопротивление и цена начнет расти. Лимитной заявкой этого сделать нельзя — она исполняется по цене не хуже текущей, а для системы цена выше текущей — худшая.

Используя стоп-лимит/лосс, вы можете войти в позицию по цене выше рынка — в лонг, либо хуже рынка — в шорт.

Пример. У вас нет акций и вы хотите купить их, когда они выйдут из боковика, где верхняя граница находится на уровне 200 руб. Тогда вы выставляете стоп-лимит/лосс на покупку по цене 205 руб. с ценой исполнения 206 руб. или по рыночной цене.

Вариант 2. Стоп-лимит/лосс может не только ограничить убытки, но и помочь зафиксировать прибыль. Вы купили акции по 100 руб. и цена выросла до 150 руб. Теперь вы беспокоитесь, что она может упасть, хотя есть шанс, что рост продолжится. Простым решением задачи по получению прибыли и ограничению потерь от падения станет стоп-лимит/лосс на продажу.

Тейк-профит

Отложенный ордер, нацеленный на получение максимальной прибыли. За основу берется заданный инвестором максимум или минимум, от которого считается отступ.

Пример 1. Вы покупаете акции за 100 руб. и хотите получить максимальную прибыль от роста. Вы выставляете тейк-профит на продажу, где задаете следующие параметры:

• Если цена на рынке будет ≥ 101, то проверить
• Отступ 2% — та величина, на которую актив упадет от указанного максимума
• Защитный спред 1% — величина, на которую лимитированная заявка будет ниже отступа


Когда цена поднимется к 101 руб., тейк-профит будет рассчитывать условия. Если после подъема цена опускается и достигает 99 руб. — то есть заданного вами предела в 2% — в этот момент тейк-профит срабатывает и выставляет лимитированную заявку за минусом спреда: 1% = 101*1% = 1 руб. То есть, на рынок уйдет заявка на продажу по цене 99–1 = 98 руб.

Предположим, цена сначала снизилась до 100,5 руб. (но до отступа не дошла), а затем снова перешла к росту и достигла 106 руб. Теперь это новый локальный максимум, от него и будут рассчитываться отступ и спред. Таким образом, пока не произойдет отката на заданную нами величину от каждого нового локального максимума, сделка не закроется — это и способствует получению максимальной прибыли.

Пример 2. Вы продаете акции (то есть, открываете шорт) и хотите зафиксировать максимальную прибыль от падения бумаг. Для этого вы выставляете тейк-профит на покупку, где задаете параметры:

• Если рыночная цена будет ≤ 99, то проверить
• Отступ 2% — та величина, на которую актив вырастет от указанного минимума
• Защитный спред 1% — величина, на которую лимитированная заявка будет выше отступа


Если цена падает до 99 руб. и начинает расти, стоп-заявка проверят условие отступа — 2%. Условие не соблюдается и цена продолжает падать к новому минимуму — 94 руб. Уже от него происходит отскок вверх на 2% и идет исполнения стоп-заявки с выставлением лимитированной + защитный спред.

Что нужно знать об использовании стоп-заявок

• Заявка может не исполниться или исполниться по рыночной цене. Финалом любой стоп-заявки является лимитированная заявка — либо по заданной инвестором цене, либо по рыночной. Важно помнить, что любая стоп-заявка может исполниться по цене не хуже рыночной. Иначе говоря, финальная цена покупки/продажи может отличаться от той, что вы задали в стоп-заявке. Это может произойти из-за отсутствия встречного предложения либо из-за проскальзывания — в момент исполнения стопа требуются доли секунд для выставления лимитированной заявки, а за это время цена может «уйти».

Поэтому при выборе параметров инвестору нужно учитывать ликвидность, волатильность и спреды в стакане цен. Например, в акциях Сбербанка может быть много предложений от покупателей и продавцов, с хорошим разбросом цен, а во фьючерсах на акции Россетей в стакане могут быть большие спреды — тогда срабатывание стопа может произойти не по вашим условиям.

• Ограничения на стоп-заявки. Из-за упомянутых выше рисков в приложении БКС Мир инвестиций есть ограничения: в некоторых видах активов стоп-заявки запрещены. Чтобы воспользоваться стоп-заявками в этих активах, можно использовать терминал QUIK или подать голосовое поручение через трейдеров.


• Сколько действует стоп-заявка
. По умолчанию заявки, выставленные через приложение, действуют до отмены либо до срабатывания. Если вы не отменили заявку и условия для ее исполнения не наступили, то она переносится на следующую сессию.

• Стоп-заявки снимаются при объединении или разделении площадок. Если вы отключаете или подключаете ЕБС (единый брокерский счет), то после этого стоп-заявки нужно выставлять снова.

• Время выставления стоп-заявок и синхронизация. Стоп-заявки можно выставлять только в торговое время. Стоп-заявки, выставленные в QUIK, синхронизируются с приложением, а выставленные через MetaTrader 5 — нет.

Как выставить стоп-заявку

На вкладке «Рынки» находим нужный инструмент. Выбираем «Купить» или «Продать». Далее в правом верхнем углу переключаемся в Pro-режим, выбираем нужный тип заявки и заполняем параметры.


В итоге

Стоп-заявки позволяют инвесторам защитить портфель от непредвиденных событий и не следить ежеминутно за движением своих активов. С их помощью можно фиксировать прибыль, ограничивать убыток и даже входить в позицию по заранее продуманной стратегии.

Источник